Ключевой экзамен европейской валюты

Динамика рынка на прошедшей неделе: как и ожидалось, благодаря усилиям быков в начале недели евро смог на некоторое время вернуться в диапазон 1,43-1,44. Новости о том, что премьер-министр Греции получил вотум доверия у Парламента страны. Однако пессимистичные ожидания относительно того, сможет ли разработанный при поддержке ЕС и МВФ жесткий бюджет экономии на следующие пять лет получить одобрение, развернули пару евро/доллар, а вкупе с позитивной статистикой из США обвалили единую валюту до минимума недели 1,413. Неожиданное улучшение бизнес климата в Германии позволило восстановить часть утраченных позиций. По итогам недели курс EUR/USD снизился на 0,42% с уровня 1,425 до 1,419.

Основные события прошедшей недели: в понедельник после снижения ниже уровня 1,425 в начале торговой сессии евро смог завершить день с небольшим повышением, перевалив за отметку 1,43. Пока часть инвесторов заняли выжидательную позицию, другие участники рынка, по всей видимости, решили сделать оптимистичные покупки единой европейской валюты на фоне сохраняющихся ожиданий о том, что Греция все-таки получит дополнительную финансовую помощь. Позитив в целом связан с тем, что ЕЦБ, Франции и Германии удалось прийти к единому мнению относительно добровольного участия частных кредиторов. Тем временем, уровень оптовых цен производителей Германии не изменился в мае, в годовом выражении темпы роста замедлились до 6,1%, что в некоторой степени снижает вероятность повышения ставок ЕЦБ в ближайший месяц. Агентство Moody's объявило о том, что может понизить суверенный рейтинг Италии в местной и иностранной валюте на фоне структурных проблем в экономике страны, включая высокий уровень государственного долга. Во вторник премьер-министру Папандреу удалось получить одобрение перестановок в своем обновленном Правительстве, что позволило европейской валюте преодолеть отметку 1,44, достигнув по ходу сессии уровня 1,443. Однако эффект оказался краткосрочным, и пара евро/доллар совершила разворот. Инвесторы посчитали, что получить вотум доверия было не столь сложным делом, основные трудности впереди, так как предстоит получить одобрение бюджета на следующие годы, который уже вызвал массу протестов среди греческого населения. По данным института ZEW экономические настроения в еврозоне значительно ухудшились в июне. В США снижение числа продаж вторичного жилья составило 3,8% против прогноза в 5%. В среду инвесторы не могли определиться с выбором ожиданий, на которых выстроить свою торговую стратегию. С одной стороны нарастал пессимизм относительно способности нынешнего правительства Греции получить одобрение бюджетных планов по значительному сокращению расходов. С другой, неясной была ситуация относительно дальнейшей политики ФРС. Бернанке по итогам двухдневной встречи FOMC официально объявил о завершении программы количественного смягчения 30 июня, при этом будет продолжено реинвестирование средств, полученных по ипотечным ценным бумагам, в казначейские облигации. Политика рекордно низких ставок сохранится на фоне отсутствия улучшений на рынке труда. Более того, темпы подъема американской экономики оказались ниже, чем того ожидал Федрезерв. Сессия четверга завершилась для евро значительными потерями, что привело к снижению ниже отметки 1,43. Не в пользу евро оказалась статистика. Сводный PMI еврозоны в июне снизился до 53,6 пунктов. В США количество первичных заявок на пособие по безработице выросло на 9тыс. до 429 тыс., тогда как эксперты, напротив, прогнозировали снижение до 415тыс. Порадовали данные по продажам новых домов, которые сократились на 2,1% в мае против прогнозного падения на 4%. В пятницу новостей, которые бы моли оказать поддержку единой валюте, не поступало, в частности по внутренней ситуации в Греции и дополнительному пакету помощи от ЕС и МВФ. Пессимистичные ожидания относительно способности греческого правительства убедить Парламент страны в принятии нового бюджета оказывали дополнительное давление на евро. Тем временем в пользу доллара оказалась статистика. По окончательным данным ВВП США в 1 квартале вырос на 1,9%, что на 0.1 п.п. больше предыдущих расчетов. Объемы заказов на товары длительного пользования после спада на 3,6% в апреле выросли на 1,9% в мае, в то время как прогнозировалось увеличение лишь на 1,5%. Однако за вычетом заказов на транспортные средства, темпы роста оказались ниже ожидаемых – 0,6% против прогнозных 0,9%.
Мнения и прогнозы: все внимание инвесторов по-прежнему сконцентрировано на Греции, нынешнему правительству которого предстоит сдать экзамен, успех которого столь необходим не только для сохранения платежеспособности увязшей в долгах страны, но и для обеспечения финансовой стабильности всего монетарного союза ЕС. Все больше участников рынка ставят на то, что Парламент Греции на голосовании во вторник отклонит предложенный правительством бюджет. Такое решение будет в большей мере связано с социальным фактором, так предусматривается значительное урезание зарплат, массовое сокращение рабочих (уровень безработицы в стране превышает 30%), а также увеличение налоговых сборов. В этой ситуации ЕС и МВФ бессильны, так как данный вопрос уже в компетенции внутренних институтов Греции. В данном случае трудно предположить исход голосования. Каким бы он не оказался, ожидается резкое движение в соответствующем направлении на два и более процентов с текущих уровней. Развитие событий в ту или иную сторону в Греции повлияют на эффект, который может оказать завершение 30 июня длившейся 6 месяцев программы QE2.

Можете тут купить акции nasdaq через брокерскую контору SGD-Trade.

Комментарии закрыты.