Предварительные итоги программы количественного смягчения США

ФРС заявляет, что не видит необходимости в продолжении QE2 (2 раунд количественного смягчения), которая должена завершиться в июне. Объем выкупаемых бондов в рамках QE2 составляет $600 млрд., в то время как в рамках QE1 (2009-1К10) он составил $1.7 трлн.

Мнения/факты в пользу эффективности политики QE:

• Индекс S&P500 возрос на 13.5% с даты объявления о выкупе бондов
• Количество рабочих мест в апреле выросло на 244 тыс., наибольшее увеличение с мая 2010 года
• Количество коммерческих/промышленных займов составило $1.25 трлн. (на 20 апреля 2011), рекордный объем ($1.62 трлн.). Однако апрельский объем займов выглядит улучшением по сравнению с $1.21 трлн. в сентябре 2010
• Риск дефляции уменьшился/остановился

Мнения в пользу потенциального риска/неэффективности политики QE:

•Способствует финансовой нестабильности и высокой волатильности на всех рынках, включая рынок продовольственного сырья
• Способствует раздуванию «пузырей» активов

Также отметим, что текущий уровень госдолга США вплотную подошел к критическим значениям, и Секретарем Казначейства Т. Гейтнером была определена дата 16-го мая, как дата превышения лимита. Однако он же предупредил, что Казначейство, в случае необходимости, сможет изыскать средства для временного финансирования. В этом случае отсрочка составит максимум - месяц.

Комментарии закрыты.